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第4章 量化投资中的因子（第2页）

财务报告中在财务数据这一栏可以看到，主要看比上年同期增减的百分百。

4、盈利类因子

盈利类因子是反映公司盈利能力的量化因子，常见的有净资产收益率ROE、总资产报酬率ROA、销售毛利率、销售净利率等。

这些盈利指标比较方便的查询网站就是理杏仁，查询路径：

搜索栏中输入公司名称或代码，然后点基本面-盈利分析，页面往下拉就能看到几个常见指标。

5、宏观经济因子

宏观经济因子关注国家或全球的经济状况和政策变化。

它包括国内生产总值GDP、通货膨胀率CPI、利率、失业率等宏观经济指标。

查询这些宏观经济指标比较好用的网站是东方财富网，

查询路径：东方财富网—数据中心—经济数据—中国经济数据，当然我们还能在这里查询全球其他主要国家的数据，如美国，德国，日本，瑞士，英国等等国家的宏观经济数据也能查到。

6、流动性因子

流动性因子是指过去一段时间内股票的换手率等负向指标，这类因子的效果也十分显着。

通过选取不同时间段的流动性因子来比较其累积收益率，从而确定流动性因子及其权重。

换手率可以在券商APP中股票的详情页面查询。

7、风险管理类因子

风险管理因子是用于评估和管理投资组合风险的指标。

风险管理因子在量化交易中扮演着重要的角色，可以降低量化策略的风险并提高投资回报的稳定性。

常用的指标有波动性、协方差矩阵、最大回撤等指标。

风险管理类因子没有直接查询的渠道，而是根据历史数据回溯得出结果。

8、杠杆因子

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杠杆因子是用来衡量公司整体运行的负债与权益的配比情况。

主要指标有资产负债率、杠杆比率、流动比率和速动比率等。

从杠杆因子看，其累积收益率没有明显的区别。

通常来说，资产负债率较低的公司具有更低的风险和更高的回报潜力，因为它们更有可能实现盈利和增长。

由于金融行业的特殊性，杠杆因子中速动比率和流动比率这两个因子不太适用。

这些杠杆因子指标比较方便的查询网站也是理杏仁，查询路径：搜索栏中输入公司名称或代码，然后点基本面-安全分析，页面往下拉就能看到几个相应的杠杆指标。

9、技术因子

技术指标因子是根据股票价格和交易量等技术指标来衡量和预测股票的涨跌趋势。

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