手机浏览器扫描二维码访问
未来发展:目前B站的游戏来源于为游戏厂商做独家代理或联合运营的模式,自身的产能较为缺乏,不过在过去2年,B站加大了自研游戏的布局,今年开始,有很多自研游戏陆续上线。比如最近(10月19日)已经进入公测的依露希尔:星晓,就是B站自研的一款游戏。
个人认为,自研游戏的上线或许会给B站游戏业务贡献不错的业绩。另外,在游戏版号常态化发放的背景下,中国游戏整体市场也有望实现流水增长,作为国内最大的二次元平台,B站也有望受益。因此,B站游戏在未来还是具有一定的看点,在独代、联运和自研体系均有项目推进的情况下,也有望拉动收入规模的提升。
4、增值业务:B站增值服务包括直播、大会员、哔哩哔哩漫画(付费阅读)、猫耳(有声剧)等其他业务。不过在增值业务领域,贡献营收最大的是直播与大会员。
在过去很长一段时间,B站重视频,轻直播的架构导致其无论在直播,还是直播带货领域都显着落后同行,在B站直播一度甚至被业界称为新手村练级。不过自2022年二季度起,B站改变了运营方式,将直播运营和视频运营整合为一个部门,让直播和视频业务双向促进。比如,对于虚拟主播品类,虚拟开播与视频素材库可以进行整合,由此提升虚拟主播的开播率;又比如,法律、情感类知识区UP主开展答疑类型直播,和用户连线答疑,促进UP主涨粉等等。
截止到2023年第二季度,B站增值服务业务收入为23.02亿元,同比增长9%;第二季度,月均活跃主播数量同比增长15%。其中,直播业务同比增长32%,主要由于直播供给端继续扩容,二季度开播主播数环比一季度继续增长,用户转化率高。
大会员方面,B站取消前台播放量的指标替换为时长指标、逐步强调大会员的社区荣誉身份属性,生态偏向兴趣导向和UP主导向,形成长期内生动力。截至第二季度末,B站“大会员”(B站的一种高级会员服务)数量达到2,045万,其中80%以上是年度订阅或自动续订用户。
总的来说,随着逐步加强基础架构的建设,B站二季度增值业务整体实现了不错的增长。同时,B站强调大会员的社区荣誉身份属性,这个改变改变有利于提升平台的核心竞争力,吸引更多的正式会员和大会员,增加平台的收入和利润,“大会员”数量也有了不错的增长。
5、广告及电商业务:作为曾经B站四大业务中最为边缘的广告业务,如今在B站整体收入的占比正在不断提高,从2020年二季度仅占13.3%,到今年第二季度提升至29.7%,广告已成为B站毫无疑问的主力营收业务。
从数据上来看,在2022年之前,B站广告业务一直呈现加速增长的态势:2020年Q4广告收入占比18.8%,2021年Q4进一步提升至27.5%。但在去年受到互联网广告行业寒冬影响,B站广告收入增速在2022年Q4大幅收缩至24.6%,也为B站广告业务的发展前景带来了一些质疑。
不过今年二季度,B站迎来了一个广告爆发的时间节点。
一方面,作为国内最大的二次元平台,在游戏版号恢复发放的大背景下,以《崩坏:星穹铁道》《三国志:战旗版》《重返未来:1999》为首的重磅大作们纷纷在二季度上市,各大游戏厂商均采取了大量宣发的营销手段,对B站的投放显着增加。
而另一方面,B站的另一个主力投放客群——电商用户也在二季度拥有了更多的营销预算和投放意愿,围绕着618这个时间节点进行了大量的投放。这也直接改变了B站“小拼多多”的现状,形成了电商集体投放群体割据的新格局。今年618大促期间,B站与阿里、京东、拼多多等达成合作,来自电商行业的广告收入同比增长超200%。
在二季度的财报电话会议上,B站COO(运营总监)李旎表示,B站的广告模型已经从擅长建立品牌心智、特别是擅长做整合营销,转化为从建立心智到深度种草,再到交易转化的全链路整合营销广告模式。
截止2023年第二季度,B站实现广告收入15.73亿元,同比增长36%。实现电商及其他收入5.39亿元,同比下滑10%,但环比来看略有增长。可见,B站广告收入依旧强劲,但电商业务短期承压。
小主,这个章节后面还有哦,请点击下一页继续阅读,后面更精彩!
三、估值思路
(一)估值方法一
小破站最大的营收来源于直播和增值服务(主要包括直播和大会员),用户交会员费的目的是买每日观看时间。所以,小破站是通过收割用户的时间来赚钱。各位老铁可以自行脑补一下,有没有被这些平台收割过时间?
但是,用户的时间是有限的,小破站、快手等视频平台争夺的是每位用户除去休息、工作之外的时间。因此,我们要计算这些平台的“用户占用时长”,作为标准来衡量到底谁更便宜。
对于B站、快手等通过收割用户时间来赚钱的公司而言,账上的现金并不能给它们赚钱,所以在计算估值前要减去不能帮助创造价值的部分。
我们以快手作为可比公司,通过B站和快手的最新财报,找到它们的市值和现金,再结合前面的月活用户数和单用户日均使用时长,分别计算它们的单个用户单分钟成本。
理杏仁数据,2023年二季度,哔哩哔哩账上现金余额58.55亿人民币(约为62.61亿港币);
快手账上现金余额132.18亿人民币(约为141.35亿港币)。
哔哩哔哩市值479.29亿港币,快手市值为2321.70亿港币。
1、小破站估值
小破站除现金的市值为:479.29-62.61=416.68亿港币。
上文分析到的B站最新季度MAU为3.24亿,可以计算出每个活跃用户成本为:416.683.24=128.60港币。
单用户日均使用时长94分钟,则单个用户单分钟成本为:128.6094=1.37港币。
救命!皇后后妈一怒,全家都慌了 师承吴家村,脑壳有点疼 穿越后才知道自己多厉害 清穿红楼黛玉:四爷的娇娇福晋 甲九观 从遇见小南开始,拯救忍界女神 重生之我也没想这么有魅力 为师只是个手无缚鸡之力的和尚 要命,被禁欲大佬谋婚了 大命运术 开局扮演卡莎,老婆竟是我自己? 天下局 求求你了,帮我恢复修为吧 忍术教父卡卡西,迷妹们的永动机 X档案之破魔 穿书:我养的暴君幼崽又奶又乖 柯南体质?太子妃又卷入命案啦 异能特工穿越后轰动各界 重生高考后,被咬成男神 开局迎娶四大美女,我要做皇帝
陈玄穿越洪荒,沉睡无数年,开局签到鸿蒙大道修为却不自知。无数生灵聚在他身边参悟大道,自称弟子。一心只想苟回现代世界的陈玄,却被下山的弟子曝光了。此后,洪荒遍地流传着他的传说。通天一剑破封神吾可剑斩魔神,但毕生所学,不过老师的皮毛罢了。后土老师之下,圣人也是蝼蚁。鸿钧大怒瑶池,你去看看陈玄是何方神圣?数年,瑶池归来道祖,我已拜入他的门下!鸿钧一口老血喷出!猝!各位书友要是觉得洪荒沉睡无数年,被弟子曝光了还不错的话请不要忘记向您QQ群和微博里的朋友推荐哦!...
来自22世纪的顶级特工一朝穿越竟成了三个崽子的后娘。这三个崽子在未来都是超级大反派!还把她给抓了回去,抽筋剥皮!为了活下去,李瑾瑜决定要好好教导三个孩子,绝不能让自己下场凄惨!好在她有空间,一手发家致富,一手斗极品,只是捡来的那个男人有些古怪,本想富可敌国之后偷偷做咸鱼,却不曾想,又被男人给拉入更大漩涡之中...
陈玄穿越洪荒,沉睡无数年,开局签到鸿蒙大道修为却不自知。无数生灵聚在他身边参悟大道,自称弟子。一心只想苟回现代世界的陈玄,却被下山的弟子曝光了。此后,洪荒遍地流传着他的传说。通天一剑破封神吾可剑斩魔神,但毕生所学,不过老师的皮毛罢了。后土老师之下,圣人也是蝼蚁。鸿钧大怒瑶池,你去看看陈玄是何方神圣?数年,瑶池归来道祖,我已拜入他的门下!鸿钧一口老血喷出!猝!各位书友要是觉得洪荒沉睡无数年,被弟子曝光了还不错的话请不要忘记向您QQ群和微博里的朋友推荐哦!...
出任务中途回家,发现自己的未婚夫正在和一个陌生女人正在深入感情交流。被发现后还振振有词,我是一个正常的男人。本以为是渣男在生死边缘疯狂起舞,没想到是敌人的陷阱,再次睁眼痴傻十几年萧府大小姐已经换了个人。还多了个未婚夫五皇子,想起前世的渣男,她费尽心思,终于解决了缠绕她许久的婚约风波,却又发现单身的她更加抢手,上门求亲的人络绎不绝。温柔冷漠的林家大少?慵懒邪佞的张家继承人?性格火爆的五皇子?...
团宠校园男女双洁宠文爽文沐晴上辈子瞎了眼,爱渣男信贱女,气死奶奶,害死六个哥哥,落得众叛亲离,惨死枪口的下场。重活一世,她发誓绝不再走前世旧路,好好守护家人!只是听说沐总最近包养了个娇滴滴的小女孩?某总裁冷眼一扫那是我妹!听说电竞大佬雨神悄悄回国约会小女友?某修长指尖飞扫键盘那是我妹!听说国际散打王哎哟哎哟,别打了某男人举着拳头那是我妹!众媒体唏嘘,怎么他们的妹妹都是同一个人。听说傅家太子爷昨晚和一名少女在酒店我知道了我知道了,一定是他妹妹!某帅气男人俊脸一黑,将身边的娇小少女往怀里一带,直怼镜头,霸气宣告这是我老婆!世上仅此唯一存在!...
一穿越就成了孩儿他妈,还是个下堂妾?有没有搞错,她才十八。看在这娃娃可爱又可怜的份儿上,她云思雨认了,养他好了。又闻某王驻守边疆五年未归,竟是因为当年上了她恶心走的?这不能忍,她这么可爱,必须要为自己正名!...