手机浏览器扫描二维码访问
我们在选择的时候,可以基于对公司基本面的深入分析,判断选择过去多少年的净利润复合增长率最有代表性、最有助于预测公司未来的盈利增长速度。
(五)EVEBITDA(企业价值倍数)
企业价值倍数这个估值方法看公式很吓人,但其实它的核心逻辑跟PE很类似,本质上都是用企业的市场价值与收益水平做对比,只是选取的指标口径有所不同。
首先,EV(企业价值)=市值+总负债-总现金,简单来说就是考虑到了公司负债和现金资产的公司市值。
而EBITDA=EBIT(息税前利润,即不考虑所得税和利息支出的净利润)+折旧费用+摊销费用。
简单来说就是在净利润的基础上,把所得税、利息、折旧和摊销费用都加回来所得到的一个利润总和。
所以,EVEBITDA的核心其实还是市值净利润,只不过这个方法把公司的资本结构也纳入了考虑,考虑到了一些资本密集型企业在前期极大的投入之下可能产生巨额折旧摊销费用,致使账面利润较低的情况。
所以这类折旧摊销比率大的公司,用EVEBITDA来估值能更真实地反映公司的经营水平和投资回报率水平。
1、优点:考虑到了公司资本结构,更关注未来的预期,降低前期沉没成本的影响。
2、缺点:由于EBITDA不考虑所得税、利息、折旧和摊销费用,因此对它的使用也可能高估公司的经营性现金流量。
3、适用场景:重资产、高折旧的行业和公司,比如钢铁、煤炭、航空运输、房地产等。
4、具体使用方法:
在理杏仁个股页面的“基本面”-“估值”-“PCF-TTM&EVEBIT&EVEBITDA”中,我们可以直接找到公司当前的EVEBITDA值。
我们同样可以用这个值和公司自身的历史均值进行对比,同时更常见的是把公司当前的EVEBITDA值与行业中其他公司的EVEBITDA值进行横向对比,更容易在行业中选出估值较低的标的。
四、总结和提醒
价值投资中的公司估值方法可以大致分为绝对估值法、相对估值法、综合估值法三类。
其中,我们最熟悉的是相对估值法,而相对估值法的指标包括PE(市盈率)、PB(市净率)、PS(市销率)、PEG、EVEBITDA(企业价值倍数)等。
相对估值法的核心就在于“对比”。
而不同的估值指标其实就是将市场赋予公司的价值拿来与公司净利润、净资产、销售收入、盈利增速等不同的维度进行对比,以衡量公司股价的相对高估和低估情况。
这里要特别强调,对于任何一家公司,上述估值指标其实并没有绝对的“能不能用这个指标”的区分,只有哪一个指标对这家公司更适合而已。
随着企业盈利情况的改变、生命周期阶段的改变等等,适合它的估值指标也是可能会发生变化的,所以我们还是要记住:
估值的前提是分析,要基于对公司基本面深度透彻的分析,来灵活选用相对估值法体系中的最适合这家公司的指标。
(以上分析根据市场公开资料整理,所提及公司仅做学术交流和举例,不构成任何形式的投资建议。)
喜欢投资体系()投资体系。
求求你了,帮我恢复修为吧 要命,被禁欲大佬谋婚了 救命!皇后后妈一怒,全家都慌了 穿书:我养的暴君幼崽又奶又乖 开局扮演卡莎,老婆竟是我自己? 天下局 为师只是个手无缚鸡之力的和尚 师承吴家村,脑壳有点疼 大命运术 异能特工穿越后轰动各界 忍术教父卡卡西,迷妹们的永动机 甲九观 重生之我也没想这么有魅力 开局迎娶四大美女,我要做皇帝 X档案之破魔 清穿红楼黛玉:四爷的娇娇福晋 穿越后才知道自己多厉害 柯南体质?太子妃又卷入命案啦 重生高考后,被咬成男神 从遇见小南开始,拯救忍界女神
入赘两年,所有人都以为他是个废物,可以将他踩在脚底下,直到离婚那天,才知道,他竟然富可敌国,权倾天下!...
未婚夫勾搭继姐的那个晚上,林芝意转头就爬上了别人的床。在同一家酒店,一墙之隔,林芝意听着那对狗男女的跌宕起伏,却享受着眼下的肆意欢畅。床上,燕城有名的海王徐言川在她耳边低语弟妹,我们可不能输再后来,他们闪婚成了夫妻。所有人都等着看林芝意被弃如敝履,独守空房。甚至有人设赌,赌徐大少婚后还会睡多少个女人。徐言川亲自下赌注1个。婚前婚后,都只有她一个。赌局结束,徐大少带着盆满钵满的翻倍赌注,来到林芝意面前求表扬老婆大人,我给你赢来了一年的生活费,求亲亲,求贴贴!所有人大跌眼镜说好的海王呢?怎么变妻奴了??...
蝴蝶的翅膀可以带来龙卷风,田野的双手也必定能撼动整个篮球世界。他们一路曲折,但他们无坚不摧。这是我们大家的篮球。...
游戏降临现实,魔物横行,副本秘境频出,蓝星进入全民转职时代。人类可以通过转职获得超凡力量,杀怪升级,不断变强。穿越而来的林寒再转职后,获得百倍经验的能力。别人辛苦杀怪,艰难练级。林寒随便杀只怪,等级狂飙,并且没有上限,无限升级,无限提升。而且经验还可升级技能,垃圾技能也能升如神技。当诸神降临,欲要行毁灭之举时,林寒看着他们不过千级的等级不屑一笑,默默看向自己的属性。等级百万!基础剑术lv99999!一剑破苍穹,一剑灭神明。...
不一定有cp快穿打脸虐渣女主无敌许雾被系统绑定,要求她穿梭于虐文世界解放那些受虐致死的原女主灵魂,送她们去投胎。系统安详送走就好了,其他的你不用管。许雾好的。可后来系统发现她虐渣打脸渣男贱女,不仅安详把原女主送走,连带着原男主男女配角,有一个算一个,全部送走了!系统?宿主李在干什么?!许雾微微一笑,深藏功与名安详送走。系统你这是要把我安详送走了啊喂!...
来自22世纪的顶级特工一朝穿越竟成了三个崽子的后娘。这三个崽子在未来都是超级大反派!还把她给抓了回去,抽筋剥皮!为了活下去,李瑾瑜决定要好好教导三个孩子,绝不能让自己下场凄惨!好在她有空间,一手发家致富,一手斗极品,只是捡来的那个男人有些古怪,本想富可敌国之后偷偷做咸鱼,却不曾想,又被男人给拉入更大漩涡之中...