天籁小说

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第631章 定价模型还是行为学（第1页）

帝都。

初秋。

九月的风，还吹不散暑热。

李建重新梳理了交易室的工作，一切都恢复如初。

为了更好地进行美国期货的交易，李建弄好了几个期货账户。

今后一部分资金可以自己进行交易，不用麻烦香港的交易员。

做好这一切，已经开学了。

九月和十月，是帝都一年中天气最好的两个月。

可惜，大二的课程非常密集，从早上八点到下午五点多，都是课程。

看着身边的同学在记笔记，李建一点兴趣都提不起来。

上课的这些内容，前世已经掌握得烂透了，就是看上几眼，都觉得烦。

特别是投资分析和期权交易方面的知识，用一大堆无用的公式去套，简直无聊透顶。

就在这个时候，投资学的老师看到李建还在盯着笔记本电脑，不时地敲击着什么，顿时有点火大。

毕竟李建上个学期因为在期货大赛中的表现被人所熟知。

因此学校的很多老师都知道李建，上课的时候格外关注。

看到李建多头不学习，不做笔记，顿时有点挂不住脸。

“李建，给大家介绍一下这个期权定价模型……”

李建抬头一看，这是定价模型有点烦人，而且落后于现在的市场运行现实。

李建也毫不客气，站起来就指出这定价模型的缺点：“BS期权定价模型简直就是过时的东西，谁要是按照这个模型去定价，就等着被收割。”

此话一出，顿时课堂一片哗然。

“李建，又来吹牛了。”

“就是，装什么牛？”

“这是期末考试要考的，他居然说不重要？”

“不用BS模型定价，那么怎么计算期权价格？”

……

李建旁边的陈嘉慧也拉了拉李建：“低调，低调。”

李建笑了笑：“要拍醒这帮书呆子，不然以后走出社会，还指不定吃多大的亏呢。”

投资学的老师问到：“李建同学，你说BS定价模型过时了，能否简单说一下。”

李建笑了笑：“很简单。美国上世纪九十年代，已经把这些所谓的公式、模型用于投资领域，研究得非常透彻。而且投资的量化和科学化已经做到了极致。很可惜，依然会闹出很多笑话，经常可以新闻头条上看到，这些拿着定价公式的所谓经济学家经营的投资机构破产倒闭。”

投资学的老师反问道：“不能因为对方拿着定价模型去交易倒闭，就否定这些公式和模型过时了吧？就像，你上战场，拿着AK-47打仗，中枪了，你也不能说AK不好吧？”

“刘老师，我可没说AK过时。我说的是BS这个定价模型过时了。首先，它没有考虑到赎回的情况，这就导致BS公式的逻辑性不强。”

“其次，它充满了很多假设。比如，它要求要求标的的价格变动必须服从正态分布，漂移项必须为常熟。”

“最后，它还要求必须可以在市场上获得无限的资金投入，以及可以卖空证券。”

“这些条件，缺一不可。太多的要求，太多的假设，让这个公式就像一个极其娇嫩的小花朵，条件稍微变化一下，就死给你看。这样的定价模型，哪还能拿到变幻莫测的市场上运用？”

李建最后笑了笑：“各位，要是拿着这个定价模型去计算期权价格，大家铁定亏光。那等着光屁股回家吧。”

李建的分析，让一众同学听了云里雾里。

毕竟这些知识，他们才刚刚接触，又没有实盘做过期权，因此也是一头雾水。

只能睁大着发白的大眼睛，傻傻地看着老师。

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