手机浏览器扫描二维码访问
低估的新华保险值得坚守么（第2页）
受资本市场和政策面影响，以往令银行业“躺赚”的息差收入持续下滑，以招行为例，2023年Q3招行实现手续费及佣金收入744亿元，同比下降11%；实现财富管理手续费及佣金收入240亿元，同比下降6%。
而招行2023年Q3代理保险收入126亿元，占总财富管理收入52%，远高于代理基金、理财等其他项目收入。
报行合一手续费率下降后，银行短期内代销保险部分收入缺口无法在短期内转移，各银行将以“量”补“价”，持续推动保险产品销售。
（三）行业周期
2010-2014年：保险行业处于基本面弱周期，负债端压制使利率影响钝化。银保个险渠道及产品层面均持续受到冲击，权益市场延续震荡下行。
2015-2017年：保险行业处于大变革+高景气向上周期，EV（指市场对保险公司未来收益的估值）成长性预期提升。NBV增速维持高位，估值中枢较前几年显着提升。
2018-2019年：保险行业处于基本面调整期，EV成长性预期有所下滑。NBV增速下滑至0左右，但经历前几年高增长后，实质上对于EV成长性的预期仍然较高。
2020-2022年：疫情冲击+行业竞争环境恶化，EV成长性预期达历史底部。
2023年起：预定利率下降、报行合一等政策持续催化各险企加速转型，产品结构优化，人力逐渐企稳，产能大幅提升，寿险业迎来新一轮增长空间，中长期EV成长性凸显。
从历年保费及NBV（指保险公司的净现值）走势来看，保险行业一般为四年一个周期，2023年前三季度，上市险企NBV及保费明显反弹实现正增长，开启新一轮增长周期。
总的来说，经济复苏迹象明显，居民疾病保障性需求持续增长，为重疾销售回暖提供契机；在养老、投资压力下，储蓄险未来将维持高需求量不变；高收益预期满足消费者投资需求，负债端成本压力促使险企积极布局，预计未来分红险销售有望起量。
对于个险渠道，实行报行合一后将加速人力规模收窄企稳，提升人力质态、产能，行业集中度有望提升。
对于银保渠道，费率下降后销售意愿长期将不会发生减弱，银保渠道对整体规模及价值的贡献有望持续增长。
从历年保费及NBV走势来看，中国寿险业正踏入新增长周期，成长性凸显，基本面有望迎来底部反转。
清楚了保险行业的现状，我们进一步来看看新华保险的情况。
三、公司情况
（一）新华保险基本情况
新华保险为国有控股企业，控股股东为中央汇金公司，但无实际控制人。从营收构成来看，新华保险主要专注寿险业务，协同发展健康、养老、投资等板块。
（二）最新业绩情况
新准则下（新准则要求保费收入分期确认并剔除投资成分，导致保险公司特别是寿险公司的收入出现较大幅度下降）新华保险2023年前三季度实现营业收入618.55亿元，同比下降18.6%；实现归母净利润95.42亿元，同比下降15.5%；
其中，2023Q3单季归母净利润为-4.36亿元，同比由盈转亏。在2022年Q3利润基数较低基础上，2023年前三季度的利润降幅环比扩大，利润增速略低于预期。
1、负债端情况
截至2023年三季度末，新华保险实现原保险保费收入1429.11亿元，同比增长3.7%。其中，长期险首年期交保费220.31亿元，同比增长40.2%；续期保费1004.25亿元，同比增长1.5%；短期险保费33.60亿元，同比下降12.7%。
分渠道来看，截至2023年三季度末，新华保险个险渠道累计实现保费收入965.56亿元，同比下降0.3%，占公司总保费收入的67.6%。
从单季表现来看，个险渠道实现季度保费收入283.5亿元，同比上升3.7%，保费收入稳中有增。
产品方面，新华保险三季度陆续推出“盛世荣耀终身寿险（分红型）”等储蓄型保险，进一步推动公司产品策略转型。
银保渠道方面：2023年前三季度，新华保险银保渠道实现总保费收入440.1亿元，同比增长14.1%，占公司总保费收入的30.8%。
单季度渠道实现保费收入71.8亿元，同比下降2.7%。
三季度监管下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，要求行业银保渠道手续费实现“报行合一”（指保险公司报给银保监会的手续费用取值范围和使用规则是需要跟实际使用保持一致）。
2、投资端情况
由于权益市场波动加剧，叠加新会计准则实施导致公司的投资收益减少、公允价值变动损失扩大。截止2023年9月末，新华保险累计实现投资净收益2.11亿元，同比下降99.41%。
这章没有结束，请点击下一页继续阅读！
从遇见小南开始，拯救忍界女神 穿书：我养的暴君幼崽又奶又乖 穿越后才知道自己多厉害 救命！皇后后妈一怒，全家都慌了 大命运术 为师只是个手无缚鸡之力的和尚 重生高考后，被咬成男神 柯南体质？太子妃又卷入命案啦 忍术教父卡卡西，迷妹们的永动机 甲九观 天下局 要命，被禁欲大佬谋婚了 清穿红楼黛玉：四爷的娇娇福晋 开局迎娶四大美女，我要做皇帝 异能特工穿越后轰动各界 求求你了，帮我恢复修为吧 重生之我也没想这么有魅力 师承吴家村，脑壳有点疼 X档案之破魔 开局扮演卡莎，老婆竟是我自己？
盖世神医混都市
为女友负债累累，却被背叛羞辱，本以为死定了，却获得了无上传承。至此改变人生，不仅美女蜂拥，权贵臣服，更是富贵滔天！曾经欺我辱我者，都将通通踩在脚下。医术，能救死扶伤，也能惩恶除害！...
诸天从长津湖开始
哪怕你是一颗普通的石头，在这里也会被锻造成钢铁。你看到的，不过是一群人的生命倒计时。一个现代人穿越到那个战火纷飞的年代，在经历过战火的洗礼后，一步一步成为一名合格的战士。而这一切，都要从长津湖开始说起...
青闺令
青春环游记3推荐精品宅斗文！十三年后，科考落榜的少年郎李临拿着一块玉佩上门来求娶晋宁侯府的千金贵女。帝城轰动，纷纷在猜想晋宁侯府哪个千金倒了八辈子的霉，要嫁给这个癞蛤蟆。穿书的苏莞暗搓搓地想，大伯家的嫡女是重生的，二伯家庶女是穿越的，她这个开局第一场就被炮灰掉的小炮灰，要智商没智商，要情商没情商，算了，咸鱼点，...
开局就逃荒我利用空间超市把全家养胖了
甜宠爽文空间逃荒赶海养殖经商宅斗脑洞穿越全家火葬场林曦带着空间超市穿越了，没想到空间里还有一个意想不到的存在。开局就是要面临逃荒的局面，不过，林曦也不怕，有空间在，大批的物资，照样把家人养的白白胖胖的。一路上还有阿飘的帮忙，走的也还算顺利。只是这些极品亲戚真的是太烦人了。好不容易甩开了那些讨人厌的，来到了定居地，没想到又碰到了！林曦带着大家赶海，做风铃，解决了大家过冬的难题。林曦又带着家人，一起养殖珍珠贝，把村里打造成了远近闻名的珍珠之乡，自己也开启了自己的商业帝国。只是后面来到京城还有一系列扑朔迷离的事情！是林曦始料未及的。到底谁是谁的谁呢？...
龙机少年
时代是虚构的皇朝时代，地点是龙统帝国。以打地下黑拳为生的十七岁少年云鸩突遭噩耗，相依为命的义父被一种称为龙机的人型战斗机体害死，而龙机正属于当今帝国皇室所有。立志于复仇的云鸩却很快发现自己和皇室存在着血脉上的关联，他是皇室流落于民间的第11皇子，但在内心，云鸩的身份认知还是那个民间少年，他不想让义父白白死去，想向罪魁祸首的皇帝复仇。但龙统帝国强大无比，实力上的差距使得云鸩无法尽快达成目标，他不得不表面上认可了自己皇族子弟的身份，虚与委蛇之下参与进由皇帝制定的帝位继承人竞争游戏，他打算由皇族内部推翻皇权！复仇者与帝位候选人的双重身份使得年轻的云鸩挣扎于多面角色带来的矛盾冲突中，经历痛苦喜悦成长抉择，一步步重新塑造着自己新的人生使命PS龙机就是动漫里的机甲，这个龙字只是代表皇族，不是说机体外观必须复合龙的形态。...
昭华乱宋昭
大女主爽文高智商宫斗女主算计全后宫疯批反派性格宋昭向来是一个为达目的不择手段的女子，同时她也活得比谁都清醒。打她知道自己被萧景珩选中，要入宫为妃的那一刻起，她的目标就十分明确我入宫就是要做皇后的，不然做什么？去给旁人做饭吗？所以一入宫，她便凭借自己的美貌与智慧，步步为营，俘获君心，将六宫玩弄于股掌之中。反正这后宫中的女人，为了家族为了自身荣宠，就没有不争不抢的，既然如此，她要做的就是先下手为强，将自己活成一个反派，斗垮所有人，成功登上凤位。一开始，皇帝萧景珩宠着宋昭，只因为她那张冠绝后宫的脸。后妃受宠，多会恃宠而骄，可宋昭却不同。她非但不会争宠，还总劝着萧景珩雨露均沾，多去别的后妃处走动走动。平日里对他的态度，也是肉眼可见的敷衍。这不禁让萧景珩心下生疑，觉得宋昭对他并非真心。帝王与生俱来的征服欲，让他暗下决心，一定要彻底拿下这个女人不单是她的人，还有她的心。征服宋昭的过程，像是攀上这世间最高的山峰。只是萧景珩从未想过宋昭这座山，他一攀，竟心甘情愿地攀了一辈子。无穿书无重生无金手指各位书友要是觉得娘娘病娇又茶媚，一路宫斗夺后位还不错的话请不要忘记向您QQ群和微博里的朋友推荐哦！...