天籁小说

手机浏览器扫描二维码访问

掉进周期坑的牧原二师兄还有救(第1页)

聊起牧原,也就避免不了要聊起猪周期。

上一轮猪周期发生在2018年,按照四年一轮的惯例,猪周期应该早来了。

可是,咱们左等右等,它就是不来。那么,现在来到了猪周期的哪个阶段呢?

作为畜禽养殖的龙头大哥,牧原股份最近怎么样了?我们一起来分析下。

一、牧原股份投资逻辑复盘

通过观察前面几次猪周期,我们发现了两个规律:猪周期平均4年一次;生猪价格上涨一般在4、5月。

上一轮猪周期于2018年5月结束,按照过往规律测算,本次猪周期底部大概在2020年4、5月份,之后就应该触底反弹了。

从当时的数据来看,仔猪和母猪价格对比2020-2021年都有所下降。

从活猪与配合饲料比值(以4.5为基准,小于4.5就会亏损)来看,自2021年6月开始,这个比值就就开始小于4.5了,2022年1月份这个比值为4.250,说明从2021年6月份开始,几乎所有的养猪人都是不赚钱的。

但是从存栏量来看,母猪当时的存栏量还有4450万头,相较于2021年9月的存栏量,并没有减少多少,说明有人在故意压栏。

基于这种现状,当时给出的结论是2020年4月份猪价就算是见底,爬升的速度也很慢。可能呈现缓慢上涨的趋势,但不会出现波澜壮阔的上涨。

而通过对比猪企中的三家头部企业牧原、正邦、温氏的收入与财务情况,发现牧原是相对最优秀的,这是2022年3月,第一次分析牧原股份。

二、猪周期当前位置

从上文复盘的投资逻辑中我们已经知道,衡量猪周期是否到底的三个重要指标分别是能繁母猪存栏量、饲料价格以及猪肉价格。下面,我们分别来看看这三个指标现在的具体情况。

(一)能繁母猪存栏量

产能方面,自非洲猪瘟以来,我国能繁母猪存栏量快速恢复,母猪生产性能也不断提高,截止2023年上半年,行业MSY(每头母猪每年出栏肥猪数)已经恢复至非洲猪瘟前。

2023年8月我国能繁母猪存栏达4241万头,高于农业农村部4100万头正常保有量。按开源证券给出的研究数据,预计2023下半年猪肉供给同比可能增长8%,目前来看,猪肉供给还是呈现过剩。因此,能繁母猪去产能化是长期大势所趋。

(二)饲料价格

饲料原材料是生猪养殖成本的大头,占营业成本的比例接近60%,主要包括玉米、豆粕等。

生猪长1公斤肉大概要消耗2.5—3.2公斤公斤饲料,这个指标可以反映它们的关系,那就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米(豆粕)价格的比值,我们通常把它叫做猪粮比。

一般情况下,当猪粮比为6:1的时候,生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高说明养殖利润越高,猪粮比越低则说明养殖利润越低,比值过大或过小都不正常。

猪粮比主要分为以下五种情况:

绿色区域,猪粮比为9:1至6:1,价格正常。

蓝色区域,猪粮比为6:1至5.5:1,价格轻度下跌。

黄色区域,猪粮比为5.5:1至5:1,价格中度下跌。

红色区域,猪粮比低于5:1,价格重度下跌。

根据国家规定,当猪粮比低于6:1时,进入三级预警。

当猪粮比连续21天处于5:1至6:1之间时,进入二级预警。

当猪粮比低于5:1时,进入一级预警。

这对于养猪人来说也是最重要的一个数字,当低于6:1时,代表养猪是亏钱的。2023年11月1日猪粮比为5.28:1,说明目前几乎所有的养猪人都是不赚钱的。

(三)猪肉价格

从价格走势来看,自2019年开始,生猪价格整体走低,2022年10月左右有一个阶段性的小高点,随后又继续走低。今年10月份,生猪价格有缓慢上升趋势,但整体幅度不大。

其实,如果平常比较细心的话,在平常逛菜市场或超市的时候也可以留意一下猪肉的价格。比如猪肉多少卖多少钱一斤,下次去又是多少钱一斤,猪肉价格是涨了还是跌了,一对比就知道了,嘿嘿。

综合来看,母猪存栏量处于下行中,仍然是供过于求,产能过剩问题依旧存在,需要进一步去产能;饲料成本高,但相比前几个月略有下降;猪肉价格略有上升,但依旧在底部,生猪行业何时反弹还有待观察。

当然,生猪价格受多重因素影响,比如疫情、季节性因素等,不过暂时没有发现大规模新的需求出现。接着,我们来看看牧原股份最近的情况。

三、牧原股份近况

(一)牧原基本情况

X档案之破魔  柯南体质?太子妃又卷入命案啦  清穿红楼黛玉:四爷的娇娇福晋  求求你了,帮我恢复修为吧  开局迎娶四大美女,我要做皇帝  开局扮演卡莎,老婆竟是我自己?  从遇见小南开始,拯救忍界女神  重生之我也没想这么有魅力  师承吴家村,脑壳有点疼  穿书:我养的暴君幼崽又奶又乖  异能特工穿越后轰动各界  天下局  甲九观  忍术教父卡卡西,迷妹们的永动机  穿越后才知道自己多厉害  要命,被禁欲大佬谋婚了  重生高考后,被咬成男神  大命运术  为师只是个手无缚鸡之力的和尚  救命!皇后后妈一怒,全家都慌了  

热门小说推荐
娇妻不乖总裁试婚吧

娇妻不乖总裁试婚吧

林小月在婚前被男友劈腿。酒吧买醉,破坏了神秘男人的好事。她醉意朦胧指着对方就你了,试婚吧。一觉醒来竟莫名签下试婚合同。从此,与人共居的生活一团乱麻。后来,他把她宠上天,她猛然惊醒你干嘛?试爱。...

快穿:在偏执男配心尖肆意撒娇

快穿:在偏执男配心尖肆意撒娇

娇软撩系主神疯批病娇男配一见钟情甜宠1V1都说男主是女主的,男配是大家的。手拿虐文女主剧本的温欣毫不犹豫扑进深情男配的怀里,那边的男主,你不要过来啊!甜甜的爱情不要,傻子才去找虐!霸道忠犬少爷拽着她的手腕,眸光猩红不许去找他,你到底什么时候才能回头来看看老子?君夺臣妻,狠厉暴君将她禁锢在龙椅上,痴迷地摸着她的脸天下都是朕的,夫人自然也是,对不对?魔种徒弟一剑刺穿师父的心脏,笑得好不乖巧师娘,说好的你永远都不会离开弟子呢?糙汉双手颤抖地抱着漂亮的知青小娇妻,恶狠狠地说你敢跟老子离婚试试看?温欣总是很无奈地亲着这粘人的大狗狗乖,别闹,回家了!...

绝世神医

绝世神医

外公留下的青铜器物竟然是上古大巫遗物!初级医师十八年修炼一朝觉醒,得祖巫传承,传承自上古的巫术与现代医术结合,造就新一代神医!能活死人肉白骨,也能追魂夺命!...

上古卷轴之天际至高王

上古卷轴之天际至高王

上古卷轴之天际至高王简介emspemsp关于上古卷轴之天际至高王新书龙裔入侵已发,还请各位感兴趣的大大赏脸移步哦上古卷轴(终)巨龙从天而降,毁灭重归大地之上。吸血的鬼魅悄声呓语,地底的尖耳妄想往日的辉煌。矮人的智慧重现世上,高贵的神灵无奈哀唱。古老的预言,开启灭亡的序章,现实的意志,落入真实的虚妄。谁在坚持谁的信仰,谁将发觉诡秘的真相?谁会承载崩裂的上苍,是谁终将登临称王?!二十一世纪的宅男魏...

穿书八零:我跟退伍糙汉领证了

穿书八零:我跟退伍糙汉领证了

穿书军婚糙汉发家致富萌宝双洁双腿截肢的顾真穿书了。没有粗壮金手指,没有空间灵泉。军人老公冷漠,继女胡搅蛮缠,更有那养母极品泼妇,时时想着薅点好处。拜托,再次拥有健全双腿的她无所畏惧!只是,本打算单打独斗争出一番天地。谁知正经木讷的男人突然别别扭扭。津贴上交。存款上交。我妈留下的大金镯子,上交。顾真表示有点慌这是要干嘛啊喂?!退伍糙汉他脸色一红我我也交给你了!顾真喜滋滋嘬了一口,盖戳了,这辈子,你是我的人!...

救命!宿主在虐文世界杀疯啦

救命!宿主在虐文世界杀疯啦

不一定有cp快穿打脸虐渣女主无敌许雾被系统绑定,要求她穿梭于虐文世界解放那些受虐致死的原女主灵魂,送她们去投胎。系统安详送走就好了,其他的你不用管。许雾好的。可后来系统发现她虐渣打脸渣男贱女,不仅安详把原女主送走,连带着原男主男女配角,有一个算一个,全部送走了!系统?宿主李在干什么?!许雾微微一笑,深藏功与名安详送走。系统你这是要把我安详送走了啊喂!...

每日热搜小说推荐